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最新消息| 中信建投:機械行業春節放假天數與開工率觀察 | 2023-03-07 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2023-01-22/doc-imyazewx1970866.shtml" 核心觀點采訪了機械行業67家代表性公司，摸底春節放假天數，試圖觀察開工率情況。基本結論如下：(1)春節平均放假天數為8.84天。專用設備放假天數略少于通用設備放假天數。(2)專用設備方面，光伏設備、半導體設備兩大景氣賽道春節放假天數最短，說明在手訂單充足，交期緊張。(3)通用設備方面，機床刀具放假天數最短，反映景氣度不斷向上;機器人、工控、激光行業春節放假天數高于行業平均值，說明還沒有充分感受到下游需求拐點，不過因為基數較低，2023Q1仍有不錯增長。(4)分析師認為，2023年機械板塊投資機會比較多，既包括即將迎來需求拐點的通用板塊，也包括當下處于景氣狀態、有邊際變化、估值不高的專用設備。行業動態信息光伏設備受訪公司平均放假時間為7.25天，訂單充足排產飽滿受益于光伏行業高景氣度，龍頭設備企業在手訂單飽滿，春節假期放假時間低于機械行業平均水平。與此同時，企業內部生產人員、工程人員假期普遍偏短，一方面與企業在手訂單充足、生產車間排產緊張有關，另一方面與光伏產業鏈下游需求提升的情況相匹配，客戶端工程人員需匹配客戶生產節奏有關。半導體設備受訪公司平均放假時間為7.45天，排產較為飽滿選取了半導體設備行業11家代表性公司，春節平均放假天數為7.45天，少于機械行業整體放假天數，反映出半導體設備行業排產較為緊湊，在手訂單飽滿。鋰電設備受訪公司平均放假時間為9天，排產較為飽滿鋰電設備行業在手訂單飽滿，2023年各公司春節平均放假9天。選取了鋰電設備行業6家代表性公司，春節平均放假天數為9天，與機械行業整體放假天數基本持平。此外，且部分企業已制定相關獎勵政策鼓勵員工春節期間值班加班，交付要求緊湊的工廠工人實際放假時間更短。總體而言，當前鋰電設備行業在手訂單飽滿，排產較為緊湊。工程機械受訪公司平均放假時間為8.50天，其中零部件企業排產更飽滿工程機械以及零部件企業平均放假時間8.50天。選取了工程機械行業8家代表性公司，春節平均放假天數為9天，與機械行業整體放假天數基本持平，其中零部件企業相比主機廠排產更滿。船舶行業受訪公司平均放假時間為13天，存在調休，但相比往年將有更飽滿開工率船舶企業平均放假時間13天。選取了船舶行業2家代表性公司，春節平均放假天數為13天，略高于機械行業整體放假天數，由于之前趕工較多，產線工人進行調休，但由于今年春節較早，相比往年Q1仍將有較為飽滿的開工率。工控板塊受訪公司平均放假時間為11天，過去兩年趕工較多，存在調休2021-2022年，內資工控廠商為抓住外資廠商供應緊張的窗口期，趕工較多，目前需要進行調休，因此2023年受訪企業春節假期時間高于機械行業平均水平。不過，由于2022年Q1Q2受到疫情影響明顯，造成工控企業新接訂單基數較低，預計2023年上半年整體仍能保持較快增長。工業機器人板塊受訪公司春節平均放假10.2天，略高于機械行業整體水平春節期間工業機器人板塊代表性企業平均放假時間10.20天。工業機器人板塊春節平均放假天數為10.20天，略高于機械行業平均放假天數，主要由于2021-2022年內資廠商為保證較外資更快的交貨周期，趕工較多，需要調休。不過，部分工業機器人企業產線工人春節會加班，并且制定了合理的輪班計劃。機床產業鏈受訪公司平均放假時間為7.63天，根據訂單執行節奏亦有假期內排班機床產業鏈公司平均放假時間為7.63天。選取了機床整機5家代表性公司以及機床刀具3家代表性公司，春節平均放假天數為7.63天，少于機械行業整體放假天數。整機廠來看，根據生產需求將安排產線工人值守;刀具公司來看，產線也存在輪班、串休，刀具企業在手訂單爆滿，排產緊張，行業景氣不斷向上。激光產業鏈受訪公司平均放假時間為11天，高于機械行業整體水平激光產業鏈公司2023年春節平均放假11天。選取了激光產業鏈的5家代表性公司，春節平均放假天數為11天，略高于機械行業整體放假天數。控制系統環節公司庫存儲備充足、經營穩健，假期安排也符合相關公司經營特點。檢測服務受訪公司平均放假時間為7.63天，低于機械行業整體水平選取了檢測服務行業4家代表性公司，春節平均放假天數為7.63天，少于機械行業整體放假天數。檢測服務公司經營穩健，假期安排也符合相關公司經營特點。風險分析市場競爭風險：如果國際廠商加大本土化經營力度，國內市場競爭將日趨激烈，內資企業將面臨市場競爭加劇的風險。原材料價格上漲風險：受全球宏觀經濟、疫情防控、自然災害等影響，若原材料大幅上漲，芯片等關鍵物料供應持續出現失衡，將引起內資通用制造業廠商生產成本增加，經營業績可能會受影響。本文編選自微信公眾號“高端制造呂娟團隊”，作者：呂娟、夏紓雨；智通財經編輯：劉家殷。炒股開戶享福利，入金抽188元紅包，100%中獎！ 關鍵字標籤：https://www.magruba.com.tw |
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